http://www.socang.com　　　2002-10-11 18:56　　　来源：

    最近，新股的集中上市给市场带来了一些新鲜的感觉，但笔者要提醒投资者注意，目前投资新股的风险还是相对较大的。 １、绝对价格不高，投资风险不小。最近的新股中，上市首日开盘价集中在１０－１５元左右，给投资者以定位偏低的感觉。但实际上，由于今年股票发行方式的重大改革使新股的发行市盈率不断抬高，继续用绝对价格来衡量其投资价值是有失偏颇的。闽东电力（０９９３）是一个较为典型的例子：该股发行市盈率８８．６９倍，发行价１１．５０元，上市开盘价１３．１８元，随后竟被哄抬至１６．６０元，收于１５．４８元，市盈率为１１９倍。对于一个业绩仅为０．１３元、从事电力生产的公司来说，如此高的股价完全偏离了其内在价值，市场盲目追涨的风险是相当大的。 ２、新股高走，短线资金所为。本轮行情呈现缩量上行的走势特征，屯兵科技股的主力至今未有出局的迹象，而跟进机构则在中低价股全面建仓，因此市场能够提供给场外资金的低位筹码少之又少。在这样的市场背景下，新股的上市为这些场外资金提供了较好的短线介入机会。以常山股份（０１５８）为例，上市当日换手率仅为５３．７％，第二日即被拉至涨停，但随后走势则放量震荡逐步走软，短线资金迅速退出。因此，近期次新股的走强主要原因并不是因其基本面的价值发现，而更多地带有人为做市的因素，对于信息、资金不占优势的中小投资者来说，参与投机性炒作胜率较小。 ３、新股难以成为市场的主流板块。从７月开始，新股发行和上市的速度明显加快，板块的快速扩容影响了其在短期之内的联动效果；投资理念的逐渐成熟也使该板块很难得到市场的认同；不同行业、不同地域的上市公司股价同涨同跌仅仅因为上市时间相近，显然过于牵强；发行市盈率的提高也在一定程度上降低次新股的参与价值。 因此，笔者建议参与次新股板块的投资者不妨等新股在经过市场价值确认后，再结合公司基本面因素选择合适的投资机会。

    （《北京晨报》2000-08-02）